Второй фильм легендарной франшизы «Кошмар на улице Вязов» переносит действие в новую семью, переехавшую в тот самый дом, где пять лет назад подростков преследовали кошмары. Но тень Фредди Крюгера не отпускает это место. Юный Джесси Уэлм становится новой мишенью: монстр проникает в его сны, пытаясь не просто убить, а физически завладеть им, чтобы выйти в реальный мир через его тело.
Действие разворачивается в бурном Чикаго эпохи Сухого закона, где криминальные группировки бьются за влияние, а уличная жизнь полна опасностей. Среди этого хаоса оказывается Джерри Кван — кореец, эмигрировавший в Америку в поисках лучшей доли. Однако азиатская внешность становится для него непреодолимым барьером на пути к легальной работе, толкая на задворки общества.