Действие переносит нас в кровожадный мир феодального Китая, где власть держится силой меча, а честь решается в поединках. В сердце этой жестокой эпохи — странствующий кузнец, чернокожий изгой, чьи руки обладают даром создавать безупречное оружие. Он не воевод и не воин, но его кузница становится центром притяжения для всех, кому нужно железо и сталь.
Фильм переносит зрителя в самый конец эпохи династии Мин, где реальная власть сосредоточена в руках евнухов, а Император правит через тайную службу безопасности Цзиньивэй. Эти агенты в парчовых халатах обладают неограниченными полномочиями и действуют вне закона, беспощадно выполняя приказы трона. Главный герой, Чин Лон, — хладнокровный и непоколебимый глава этой службы.
Действие разворачивается в конце XIX века, когда Гонконг становится британской колонией. На фоне сложных торговых отношений между Англией и Китаем, где ключевую роль играет опиум, сталкиваются два сильных мира. С одной стороны — Джеймс Тай-Пан, харизматичный и противоречивый торговец, бывший юнга, ставший одним из самых влиятельных и богатых людей в регионе.