Действие разворачивается на фоне суровых пейзажей шотландского Loch Ness, где туман окутывает воды и горы, храня вековые тайны. Однажды утром молодой герой, Angus, на берегу озера обнаруживает огромное, покрытое чешуей яйцо. Из него появляется загадочное создание, похожее на дракона, — крипtid, известный по местным преданиям как «Водный конь».
Вторая часть трилогии Питера Джексона переносит зрителя в разгар Войны Кольца, где судьба Средиземья висит на волоске. После распада Братства Кольца пути его членов разошлись: хоббит Фродо Бэггинс и его верный слуга Сэм Гэмджи тайно следуют к Мордору, вынужденные довериться guidance измученному существу Голлуму, чьи намерения столь же скользки, как и его характер.